隨著終端需求恢復(fù)，水泥旺季量價(jià)齊升

3月份，整體周期類建材逐步從季節(jié)性累庫中恢復(fù)，水泥等行業(yè)3月下旬開始去庫存。從去庫速度來看，今年旺季較往年有所推遲，但復(fù)蘇力度尚可。高頻成交顯示需求總量較去年基本持平。旺季爆發(fā)疊加宏觀情緒改善，周期品有望在4月份呈現(xiàn)補(bǔ)漲。

水泥基于供應(yīng)端集中度最高，去庫存速度和漲價(jià)幅度表現(xiàn)最強(qiáng)。

隨著終端需求恢復(fù)，3月份水泥現(xiàn)貨價(jià)格開始止跌回升。庫存方面，截止3月底，水泥庫容比為52%，較春節(jié)前下降7%，降幅創(chuàng)近年新高。3月底，大多數(shù)地區(qū)下游需求都已恢復(fù)正常，水泥和熟料庫存維持低位。預(yù)計(jì)4月水泥價(jià)格整體仍會(huì)保持上升趨勢。