2017年水泥需求增速料持平或略有負(fù)增長

在10月28日中國煤炭資源網(wǎng)主辦的“2016年（第四屆）國際動力煤資源與市場高峰論壇”上，中國水泥協(xié)會.數(shù)字水泥網(wǎng)分析師王曉亮表示，不要再寄希望于水泥需求增長，然后加大生產(chǎn)來拉動煤炭消費，能夠保持穩(wěn)定就已經(jīng)非常不錯。2017年水泥需求增速預(yù)計持平或者稍有負(fù)增長，水泥熟料需求未來三五年預(yù)計維持在12-13億噸。在基建作為支撐的基礎(chǔ)上，三年內(nèi)行業(yè)年需求總量預(yù)計保持在22億噸-24億噸。

水泥行業(yè)在供給側(cè)改革路徑中有一項是修訂水泥產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，未來如果低端水泥取消，在提高產(chǎn)品等級過程中熟料的使用量是增加的，據(jù)測算可以提高1.2-2.3億噸。以下是中國水泥協(xié)會.數(shù)字水泥網(wǎng)分析師王曉亮演講內(nèi)容。

經(jīng)過過去十幾年的快速發(fā)展，目前水泥行業(yè)總產(chǎn)量占到全球60%。隨著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資不斷下滑，水泥需求在2014年達(dá)到峰值，接近25億噸，2015年水泥行業(yè)出現(xiàn)首次5%的負(fù)增長。實際上，與其他發(fā)達(dá)國家相比較，我國人均產(chǎn)量以及人均消費量早就已經(jīng)達(dá)到了一噸左右，一些特殊因素影響，我們?nèi)司M量更高一些，達(dá)到1.8噸。但是人均累計消費量是在2015年達(dá)到21噸，跟其他發(fā)達(dá)國家相比較，基本上是非常吻合的。

水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩在30%左右，2015年行業(yè)產(chǎn)能利用率降到67%，今年會有一定回升，我們測算預(yù)計接近70%。在下游需求增速放緩?fù)瑫r，新增產(chǎn)能并沒有完全被遏制，是造成行業(yè)產(chǎn)能過剩加劇的原因之一，從2009年開始國家提出停止新建，但在前幾年新增產(chǎn)能每年還有5-10%快速增長，導(dǎo)致了水泥行業(yè)產(chǎn)能利用率逐年下降。過去幾年產(chǎn)能利用率和行業(yè)的利潤相關(guān)性非常高，產(chǎn)能利用率75%-80%，行業(yè)利潤總額都在600億-800億的水平，最高峰2011年行業(yè)利潤總額是一千個億。

從不同區(qū)域看，產(chǎn)能過剩程度有一定差異，華北和東北地區(qū)過剩比較嚴(yán)重，基本上富裕產(chǎn)能都是在50%左右，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相對好的地區(qū)，產(chǎn)能利用率還能維持在一個正常水平，華南也就是我們所說的廣東、廣西，產(chǎn)能利用率一直保持在80%或者75%以上水平，華東雖然不及華南，但也基本上在70%左右，這是行業(yè)整體過剩的情況。

下面介紹一下前三季度行業(yè)運行情況。在國家穩(wěn)增長政策實施下，水泥需求呈現(xiàn)弱復(fù)蘇，今年前三季度累計水泥產(chǎn)量17.7億噸，同比增長是2.6%，全年總量預(yù)計在24億噸。今年看下來，需求增長熱點區(qū)域主要圍繞在京津冀、珠三角和長三角，還有西南的云南、貴州和西藏，京津冀比較高一些，9%-10%的水平；東北和西北的陜西仍處負(fù)增長的狀態(tài)，和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展有直接關(guān)系。

今年受多重因素推動，水泥價格有所上調(diào)。去年底到今年一季度都是低點，直到今年4、5月份才有回升，截至9月底我們把它稱之為價格恢復(fù)性上調(diào)完成，何為恢復(fù)性上調(diào)，就是企業(yè)到了9月份提上的價格才夠他們達(dá)到有盈利，在之前基本上大部分企業(yè)處在盈虧平衡點，甚至有40%的企業(yè)就是處于虧損狀態(tài)。

剛剛講今年需求是弱復(fù)蘇，并非強復(fù)蘇，全年需求在2%左右增長，推動價格持續(xù)上漲的主要原因是煤價、運價大幅上漲，個別省份因大氣污染防治被強制限產(chǎn)，以及企業(yè)開展行業(yè)自律，才使盈利狀況得到好轉(zhuǎn)。前九個月，預(yù)計行業(yè)利潤有240億左右，去年全年是330億，今年全年我們預(yù)計可以達(dá)到400-500億。

未來行業(yè)發(fā)展涉及到跟煤炭相關(guān)的，說一些個人的看法，不見得對，就是做一些參考和分享。工信部發(fā)布的建材工業(yè)發(fā)展規(guī)劃報告中提到，到2020年水泥熟料需求將會降到12億噸，年均下降2%，實際上與現(xiàn)在的13億噸差別不是很大，我們也認(rèn)為熟料需求未來三五年內(nèi)能夠維持在12-13億噸。煤炭在針對水泥行業(yè)研究時，關(guān)注熟料產(chǎn)量和需求量更重要一些，因為生產(chǎn)過程中主要是熟料環(huán)節(jié)使用煤炭，而不是生產(chǎn)水泥的環(huán)節(jié)。

水泥行業(yè)在供給側(cè)改革路徑中有一項是修訂水泥產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，未來如果低端水泥取消，在提高產(chǎn)品等級過程中熟料的使用量是增加的，我們測算可以提高1.2-2.3億噸。不要再寄希望于水泥需求增長，然后加大生產(chǎn)來拉動煤炭消費，可能性很小，能夠保持穩(wěn)定就已經(jīng)非常不錯。

水泥需求結(jié)構(gòu)主要是基建、房地產(chǎn)和農(nóng)村三大塊，其中房地產(chǎn)是影響需求增速變化的主要變量，農(nóng)村市場需求相對穩(wěn)定，受經(jīng)濟(jì)周期影響不大。我們預(yù)計，2017年水泥需求增速是持平或者說還會有一點負(fù)增長，雖然又回到負(fù)增長，但是負(fù)的比例不會很大。十三五期間國家還是以穩(wěn)增長為主，在基建作為支撐的基礎(chǔ)上，行業(yè)需求總量還是能保持在20億噸以上，所以需求不太可能出現(xiàn)驟降或是腰斬，三年內(nèi)年需求量預(yù)計在22億噸-24億噸。長遠(yuǎn)來看，隨著國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施逐漸完善，人均消費量回到一千公斤左右水平也屬正常。

水泥行業(yè)十三五期間主要任務(wù)也是去產(chǎn)能和提升行業(yè)集中度。到2020年，前十大企業(yè)熟料產(chǎn)能集中度的目標(biāo)將提升到60%-70%，水泥市場占有率提高到50%以上；各區(qū)域前2-4家集中度目標(biāo)是達(dá)到70%，如果能夠順利完成，基本上可以對市場有較好的控制力。