宏觀調(diào)控成效顯著 經(jīng)濟(jì)回升正在逼近

    國際金融危機(jī)爆發(fā)后，我國迅速采取了一攬子有效的調(diào)控措施。這些措施取得了顯著成效，避免了經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重衰退，維護(hù)了金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行，阻止了投資增長(zhǎng)速度的下滑。經(jīng)濟(jì)回升正在逼近。

    避免了經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重衰退

    2008年9月份爆發(fā)的國際金融危機(jī)是二戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的。盡管各國政府采取了大力度的救援措施，其中美國的救援資金總額已超過GDP的10%，但仍然不能阻擋世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷惡化。失業(yè)率大幅上升，經(jīng)濟(jì)總量大幅下降，經(jīng)濟(jì)衰退在全球迅速蔓延。金融危機(jī)對(duì)我國也產(chǎn)生了巨大的沖擊，出口總額由之前的高增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)，今年1－2月份同比下降21.1%；很多商品的價(jià)格出現(xiàn)了快速下跌，如2月份工業(yè)品出廠價(jià)格同比下降4.5%。面對(duì)如此嚴(yán)峻的環(huán)境，我國經(jīng)濟(jì)也面臨嚴(yán)重衰退的風(fēng)險(xiǎn)，然而實(shí)際情況卻與美國、日本、英國等國家完全不同。依靠政府的果斷調(diào)控，雖然救援資金占GDP的比例遠(yuǎn)不如美國，但卻不僅避免了經(jīng)濟(jì)衰退，并保持了一定的增長(zhǎng)，2008年第四季度GDP增長(zhǎng)6.8%，今年1－2月份工業(yè)增加值增長(zhǎng)3.8%。

    維護(hù)了金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行

    金融危機(jī)爆發(fā)以后，全球金融體系動(dòng)蕩不安，股票市場(chǎng)和原油價(jià)格大幅下跌，美元匯率大幅震蕩，大批全球性金融機(jī)構(gòu)先后陷入破產(chǎn)境地。美國5大投行不是破產(chǎn)就是轉(zhuǎn)型，無一幸免；保險(xiǎn)業(yè)巨頭美國國際集團(tuán)(AIG)2008年第四季度虧損高達(dá)617億美元，全年虧損近1000億美元。巨額的虧損或盈利能力的大幅下降，令全球各大銀行的資金捉襟見肘，導(dǎo)致信貸全面收縮，金融危機(jī)的影響從虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)加速擴(kuò)散。但我國的景象卻與此截然相反，政府調(diào)控成了有效抵御國際金融危機(jī)的安全閥門。到目前為止，我國沒有一家金融機(jī)構(gòu)陷入困境，更沒有一家金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，金融體系依然非常穩(wěn)健，沒有出現(xiàn)任何動(dòng)蕩的苗頭。政府及時(shí)采取的適度寬松貨幣政策不僅防止了信貸收縮的發(fā)生，而且創(chuàng)造了令各國羨慕的寬松信貸環(huán)境。貸款規(guī)模在2008年第四季度就開始大幅增加，今年前兩個(gè)月的增加量達(dá)到2.69萬億元，2月末余額同比增長(zhǎng)24.2%，創(chuàng)出了1996年2月份以來的新高。主要金融指標(biāo)的增長(zhǎng)速度均呈明顯上升走勢(shì)。

    在調(diào)控政策的作用下，證券市場(chǎng)由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，股票價(jià)格在2008年11月份開始上漲，今年前兩個(gè)月，上證指數(shù)最大漲幅達(dá)到31.2%，深成指達(dá)到35.2%。

    阻止了投資增長(zhǎng)速度的下滑

    國際金融危機(jī)爆發(fā)后，我國投資增長(zhǎng)速度面臨巨大的下行壓力。一是經(jīng)濟(jì)下滑和價(jià)格下跌導(dǎo)致產(chǎn)能嚴(yán)重過剩和經(jīng)濟(jì)效益大幅下降，使得企業(yè)的投資意愿低下，這一問題在2008年第四季度已經(jīng)非常突出，9－11月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤比上年同期下降26.2%；二是房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷，致使在投資總量中占有重要地位的房地產(chǎn)投資增速嚴(yán)重下滑。

    但令人鼓舞的是，今年1－2月份的城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資仍保持快速增長(zhǎng)，增幅高達(dá)26.5%，超過了2008年的水平。考慮到投資價(jià)格漲幅明顯回落，因此實(shí)際增長(zhǎng)率大幅上升。仔細(xì)觀察投資內(nèi)部的結(jié)構(gòu)，幾乎所有高增長(zhǎng)的因素都與調(diào)控政策密切相關(guān)：一是國有及國有控股投資增長(zhǎng)35.6%，增幅高于總體全部投資9.1個(gè)百分點(diǎn)，帶動(dòng)投資增長(zhǎng)14.5個(gè)百分點(diǎn)；二是中央項(xiàng)目投資同比增長(zhǎng)40.3%；三是基礎(chǔ)設(shè)施投資快速增長(zhǎng)，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)210.1%；四是來自預(yù)算內(nèi)的投資資金超常增長(zhǎng)，達(dá)到145.9%。可見，投資增速?zèng)]有下滑，完全是調(diào)控政策作用的結(jié)果。

    經(jīng)濟(jì)回升正在逼近

    今年前兩個(gè)月，雖然我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度仍在下滑，但卻顯示了經(jīng)濟(jì)即將回升的明顯信號(hào)。這兩個(gè)月，我國經(jīng)濟(jì)遭受了兩個(gè)重大不利因素的影響，一是外部環(huán)境急劇惡化，導(dǎo)致我國出口總額大幅下降，下降幅度比上年12月份加大18.3個(gè)百分點(diǎn)；二是房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度大幅下滑， 同比僅增長(zhǎng)1%。然而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度僅僅是小幅下滑，工業(yè)增加值增長(zhǎng)速度僅比上年12月份降低1.9個(gè)百分點(diǎn)。這種狀況說明經(jīng)濟(jì)下滑的巨大力量正被另一種力量所抵消，這種力量就是宏觀調(diào)控產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)上升動(dòng)能。雖然目前上升動(dòng)能還不如下降動(dòng)能，但也已經(jīng)很強(qiáng)大，否則經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的下降幅度會(huì)很大。

    從未來走勢(shì)看，雖然國際金融危機(jī)還沒有見底，但對(duì)我國的不利影響已經(jīng)接近極限，我國出口增長(zhǎng)速度已經(jīng)連續(xù)下了兩個(gè)大臺(tái)階，去年11月份比10月份降低21.3個(gè)百分點(diǎn)，今年1－2月份比上年12月份降低18.3個(gè)百分點(diǎn)，但不可能再下第三個(gè)大臺(tái)階；國際金融危機(jī)引發(fā)的價(jià)格急促下跌已告一段落，國際原油價(jià)格已經(jīng)企穩(wěn)；房地產(chǎn)投資增速下滑的不利影響也已基本得到釋放；與此同時(shí)，宏觀調(diào)控的作用將會(huì)不斷增強(qiáng)，9500億元的財(cái)政赤字、4萬億元的投資計(jì)劃、兩個(gè)月內(nèi)增加了2.69萬億元貸款，所有這些數(shù)字的意義都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了數(shù)字本身，是政府調(diào)控決心和能力的象征。因此，經(jīng)濟(jì)的上升動(dòng)能將會(huì)很快超過下降動(dòng)能，從而帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)不斷回升。

    經(jīng)濟(jì)即將回升的信號(hào)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的正面數(shù)據(jù)也有了較多反映，主要有：

    一是一些重要產(chǎn)品的產(chǎn)量顯示積極信號(hào)。1－2月份，發(fā)電量同比下降3.7%，降幅明顯低于上年11月份和12月份，其中2月份增長(zhǎng)5.9%，消除春節(jié)因素后為零增長(zhǎng)，消除季節(jié)因素后的1－2月份發(fā)電量已高于上年12月份的水平；水泥產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，同比增速為17.2%，扣除上年同期基數(shù)偏低因素后增長(zhǎng)率也有10%左右，高于2008年各季的增長(zhǎng)速度；鋼材產(chǎn)量恢復(fù)增長(zhǎng)，同比增速為3.1%，而上年第四季度為大幅下降8.3%，消除季節(jié)因素后，1－2月份產(chǎn)出水平比上年第四季高4.5%，折合成年增長(zhǎng)率已超過20%。

    二是投資增長(zhǎng)速度有進(jìn)一步上升的動(dòng)力。1－2月份，新開工項(xiàng)目超常增長(zhǎng)，計(jì)劃總投資同比增長(zhǎng)87.5%；投資資金狀況很好，1－2月份的到位資金同比增長(zhǎng)33.6%，增速比投資完成額高7.1個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)投資的增長(zhǎng)速度已降至很低水平，這一不利因素的影響已基本得到釋放。

    三是產(chǎn)出水平由降轉(zhuǎn)穩(wěn)。從消除季節(jié)因素后的數(shù)據(jù)看，去年第四季度的工業(yè)增加值低于第三季度，但今年1－2月份與上年第四季度相當(dāng)。

    這些積極信號(hào)的出現(xiàn)不是偶然的，是拉動(dòng)內(nèi)需政策作用的結(jié)果。隨著調(diào)控政策作用的不斷增強(qiáng)，這些信號(hào)不會(huì)減弱，將會(huì)越來越強(qiáng)。