據(jù)華新水泥總經(jīng)理李葉青介紹，“原來水泥的價格與煤的價格在一個層面上，一噸水泥的價格與一噸煤的價格相差不多，但是現(xiàn)在差距非常大。煤炭從原來的不到100塊錢，一直飆升到現(xiàn)在的700塊錢每噸。從1993年到現(xiàn)在為止，每年我們都在對水泥價格的相關(guān)數(shù)據(jù)進行跟蹤。數(shù)據(jù)顯示，從1993、1994年，水泥的價格和噸水泥的利潤率，始終沒有達到歷史上的最好水平?，F(xiàn)在的利潤指標甚至還比不過2001年、2002年?！?/DIV>
這番觀點亦得到甘肅水泥上市公司祁連山董事長楊皓共鳴，“和1990年代的1997年、1993年比，水泥價格仍然還有幾十塊錢的差距。而且現(xiàn)在蘭州的價格與新疆、陜西相比還是低，說明甘肅和青海還有漲價的空間?！?/DIV>
“這幾年上游的煤瘋漲，下游的房地產(chǎn)暴利，就是我們中間干水泥的人干得太苦。”楊皓表示出些許無奈。
然而，隨著水泥價格的緩步攀升，生存壓力或可緩解不少。
“水泥提價能傳導原材料價格上漲壓力。”
東方證券研究所羅果分析指出，“水泥中煤炭和電力的消耗分別占到水泥總成本的33％和27％，是水泥生產(chǎn)成本的主要來源。根據(jù)我們對煤炭和電力價格的上漲幅度預(yù)測，按照低溫余熱發(fā)電50％的配備率來測算，得出水泥綜合成本上漲的幅度在12%-14％。”
由于一、二季度水泥企業(yè)相繼提價，“基本覆蓋了煤炭價格的上漲，我們認為未來一兩年內(nèi)水泥行業(yè)供求狀況較好，如果煤價繼續(xù)上漲，水泥企業(yè)仍能通過提價向下游傳導成本壓力。”羅果表示。
安信證券石磊則從相對競爭角度分析，“煤炭價格持續(xù)大漲對大型水泥企業(yè)是非常有利的。實際上，在煤炭漲價時，多數(shù)地區(qū)水泥企業(yè)都可以通過水泥漲價及推廣運用余熱發(fā)電的技術(shù)進行消化?！?/DIV>
行業(yè)步入良性循環(huán)？
據(jù)統(tǒng)計，上半年全國水泥產(chǎn)量64805萬噸，同比增長8.7%，增速同比減緩7.3個百分點。受煤炭等原材料價格上漲，今年上半年水泥價格快速上漲。前五個月水泥行業(yè)利潤84.1億元，增長65.4%。
行業(yè)回暖下，華新水泥、賽馬實業(yè)、祁連山、天山股份等水泥上市公司近期紛紛發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告，中報業(yè)績增長幅度一定程度上超出了市場預(yù)期。
國泰君安韓其成認為，“從水泥上市公司業(yè)績的來源看，主要來自于新建產(chǎn)能投放后自身水泥銷量的增長和收購中小水泥公司股權(quán)的合并報表，而在成本快速上升的條件下毛利率基本能維持穩(wěn)定?！?/DIV>
渤海投資秦洪亦指出，“水泥行業(yè)的并購使得行業(yè)的協(xié)同效應(yīng)有所提升，以往區(qū)域內(nèi)的企業(yè)相互壓價競爭的狀態(tài)有所消除，比如說在浙江區(qū)域內(nèi)，由于南方水泥集團的并購整合，產(chǎn)品價格相對堅挺。”
“價格戰(zhàn)”無法使行業(yè)轉(zhuǎn)入良性循環(huán)，為了提高行業(yè)集中度、提升議價能力，收購中小水泥公司或許是一劑良方，西部水泥上市公司表現(xiàn)搶眼。
祁連山董事長楊皓憶苦思甜，“甘肅的新型干法水泥生產(chǎn)線的數(shù)量在全國來說不算少，有將近十七八條，但是大部分是1000噸、700噸、400噸的，冒出來一批。這一批(小型干法企業(yè))也要生存，打價格戰(zhàn)打得很苦、很累。2004年、2005年時，袋裝的32.5水泥才賣180元。后來，我們先后把甘肅的兩個大的水泥廠武山水泥廠和大通河水泥廠收購了以后，消除了對手，壯大了自己的實力，再加又先后建了幾條新線，惡性競爭的局面扼制住了，去年才可以說是走出低谷?！?/DIV>
楊皓同時稱，“為了抓住周邊地區(qū)日益增長的需求和水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的發(fā)展契機，公司計劃進一步提高產(chǎn)能，同時有步驟地整合甘、青、藏水泥市場。”
區(qū)域行業(yè)整合和淘汰落后產(chǎn)能影響下，水泥價格的堅挺不足為怪，相關(guān)上市公司則受益明顯。
從預(yù)增公司所處的區(qū)域來看，賽馬實業(yè)、祁連山、天山股份均為西部的水泥龍頭公司，業(yè)績增長幅度大，表明了西部區(qū)域目前的景氣程度較高。西部區(qū)域集中度高，投資帶動的水泥需求增速較快，水泥價格上漲的幅度比較明顯。同時，災(zāi)后重建或能拉長水泥行業(yè)景氣周期。
國都證券馬琳娜表示，“2008年下半年，水泥行業(yè)受到災(zāi)后重建的巨大需求的拉動?！?/DIV>
“面對誘人的價格和巨大的需求，華新、海螺、冀東相繼來四川建線。截至6月底，四川在建的和計劃中的產(chǎn)能共有5850萬噸。其中龍頭企業(yè)的比較確定的產(chǎn)能為2780萬噸。未來的新增產(chǎn)能遠超預(yù)期的4000噸需求。這一輪新建產(chǎn)能將于明年下半年陸續(xù)投產(chǎn)。”馬琳娜分析。
銀河證券研究中心洪亮則預(yù)測，“地震災(zāi)后重建對水泥的需求將達到1.5億-1.9億噸，2008-2010年未來三年平均每年需增加水泥需求5000萬-6000萬噸。巨大的市場需求及難得的介入川渝市場的機會，使包括海螺水泥、冀東水泥、華新水泥、中國建材集團等國內(nèi)建材巨頭紛至沓來，在川渝市場投資建線、設(shè)點布局?！?/DIV>
（來源：21世紀經(jīng)濟報道）
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